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2026年新春伊始,A股市场在震荡中显现出结构性机会,公募基金新一轮的战略布局已悄然展开。
多家头部机构发布的最新投资展望显示,在经济温和复苏与产业升级加速的大背景下,人工智能、半导体、消费等众多板块均展现出结构性机遇。
2026年预计将继续迎来较多增量资金流入。
大成基金首席权益策略分析师耿睿坦指出,从企业盈利层面来看,制造业投资和A股资本开支的收缩推动供需再平衡,为盈利提供了有力支撑;国内需求端以财政政策为引导,特别国债、专项债的投向结构变化,将影响A股的定价。海外经济体财政扩张,以及相关地区的再工业化进程,将为外需带来明确的支持。
从微观流动性来看,耿睿坦表示,当前A股市场正处于总量流动性扩张、风险偏好提升的环境中,后续需关注财政货币政策的动态;2025年A股市场延续资金净流入态势,主力增量资金来源于险资、融资等,个人投资者则以高净值、高风险偏好人群为主。预计2026年市场仍将有较多增量资金流入。
从中长期来看,国泰基金基金经理胡松认为,随着人民币国际化进程的推进,以及政策持续鼓励长期资金入市,市场仍具备向上的动力。无风险利率的下行、资本市场改革的加速、中长期宏观预期的修复,将为市场提供强有力的支撑。
展望2026年A股市场的表现,华夏基金表示,市场向好的中期趋势有望在深化与平衡中持续。从宏观环境来看,政策空间充足,不确定因素的缓解及海外风险的回落,共同营造了更为有利的外部环境。市场正从单纯的估值修复向盈利与结构再平衡过渡。
谈及港股市场,中欧基金基金经理罗佳明认为,新兴市场基金对中国仍处于低配状态,恒生指数仍是全球估值洼地,恒生指数今年仍有一定的上行空间。
看好AI、消费、周期等板块
AI板块成为公募机构策略会关注的焦点。
大成基金基金经理杜聪表示,2026年上半年将继续看好AI产业链的表现。一方面,AI模型能力持续突破,强化市场信心。2025年11月,Google Gemini 3及Banana模型在多模态领域的显著进步,带动年底AI算力行情启动。2026年上半年,全球首个基于英伟达B系列芯片(算力优于H系列)训练的大模型有望面世,模型进步趋势明确,将进一步巩固市场对AI产业链的信心。
另一方面,杜聪表示,不同于此前算力独强、应用疲软的格局,2025年OpenAI、Anthropic等纯AI原生应用ARR(年度经常性收入)大幅增长,Google也通过AI赋能传统业务(如AI Overview),获得可观增量收入。目前Google正加速应用生态AI转型,其算力需求有望爆发式增长,且在示范效应下,其他CSP(云服务提供商)厂商也将持续加大算力投入。
谈及半导体行业,华夏基金认为,在AI大模型的持续驱动下,半导体行业变化节奏加快,从硬件端的芯片、半导体到软件端的大模型、算法,均实现了国内自主生产与研发,重点关注半导体行业个股自身的增速表现以及产业趋势的推进情况。非AI半导体板块可能面临压力。
消费板块方面,嘉实基金大消费研究总监吴越表示,随着居民财富效应的释放推动高端消费与服务消费需求升级,2026年有望重现消费投资机遇,或许正是布局窗口期。
此外,周期行业成为不少公募机构近期频繁提及的热词。中信保诚基金认为,2026年的周期投资叙事或正迎来转折:政策驱动的“反内卷”与全球产业链的重塑,正合力将一批制造业龙头,推升至具有定价话语权的“价值制定者”。
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