当有关中石油上半年出现极为庞大的亏损数额达300亿这种消息在屏幕上广泛传播之时，好多人的第一个反应便是“国企又在以亏损作为一种说法了”。然而，当翻开财务报告仔细去查看的时候，就会发觉，这家规模巨大的企业的勘探与生产这个板块实际上赚取了1051亿的利润呢，天然气与管道这个板块同样也是有着1472亿的盈利的，而真正致使整体情况不佳的却是炼油与销售这个环节。在这个存在矛盾之处的背后，隐藏着关于企业性质以及经济运行模式的深入探讨。
亏损账本不能只看总数
中石油在2020年上半年时段，营收数额为9290.45亿元，与之前同期相比较下滑了23%，出现了净亏损情况，亏损金额为299.86亿元。这个数据乍一看是挺吓人的，然而当按照业务进行拆解之后就会发现，上游的勘探开采部分依旧是处于盈利状态的，仅仅是赚得的钱没办法去填平下游炼化所形成的亏空。这样一种结构性的亏损状况在重资产行业当中实际上是很常见的。
炼油板块存在困境是有客观缘由的，国际油价急剧暴跌致使原油库存价值大幅度缩水，疫情期间成品油需求急剧减少，这两个因素相互叠加使得中游环节直接承受压力，中石化在同期时炼油板块同样出现亏损，这表明这并非是某一家企业所特有的问题。
国企身份带来双重压力
身为央企，中石油于疫情期间得确保油气供应持续不断供，哪怕需求出现萎缩也不能够随意去减产。全国有着3万多座加油站依旧照常运营，其背后存在着庞大的人员以及设施维护成本，这部分刚性支出不会因油价下跌便减少。
体现社会责任之处在于稳就业，在面临私营企业能够通过裁员来实现自我保护的情形下，中石油上半年员工数量却出现了稍微有所增加的状况，这种逆周期的操作行为使得几万个家庭的生活得以保全，然而这一情况也将会直接在财务报表的人力成本项目当中呈现出来。
国际油价暴跌的连锁反应
2020年4月，WTI原油期货出现暴跌至负值的情况，此极端行情对整个产业链造成了冲击，中石油所进口的原油在运输途中便已然发生贬值，并且炼出的成品油根本卖不上价格，这般两头受压的局面持续了整整一个季度。
更为繁杂的是库存减值，依据会计准则，当油价下降之际，势必要重新对库存价值予以评估，这一部分账面上所产生的亏损直接被计入到了当期损益之中，中石油拥有上百亿美元的原油储备，油价每下跌10美元，便会出现几十亿的减值计提。
中行原油宝的参照意义
和油价猛烈暴跌的情况一样，中国银行的原油宝产品致使投资者反倒欠银行款项，最后被罚款5050万。这样的对比饶有趣味，国企就算是在衍生品交易这种具备高风险特性的领域，最终还是得为产品设计方面的缺陷承担责任。
中石油的炼油出现亏损，这亏损至少是用实实在在的钱买入了原油，雇佣了工人，还缴纳了税款。而原油宝事件所暴露出来的，乃是金融机构于设计产品之时存在的风控方面的漏洞，两者尽管都被称作“亏损”，然而其性质却是全然不同的。
管理层决策的空间与限制
７８次会议着实显得颇为多，然而在原油价格每日波动达３０％的那种极端市场当中，频繁地开会去调整生产计划反倒属于负责任的一种表现。要是管理层闭起眼睛依照惯性开展经营，那么下半年有可能亏得更为多。
居然有人提出疑问，为何没有更早地进行减产，从而止住损失。事实上，国内那些炼化装置，全都是连续式的生产线，要是频繁地启动和停止，就会致使设备出现损坏。并且，地方炼厂能够随时停下生产，然而央企却得去考量当地产业链上，处于上游以及下游位置的那些企业的生存状况。
私企与国企的生存逻辑
遭逢同等状况，民营企业通常会迅速收缩业务范围。于山东，一颇具规模的地炼企业巨头，在疫情这段时期，径直停下了百分之三十的产能，裁减了百分之二十的员工，这般举措诚然能够保住利润，然而却会致使局部地区出现失业情形以及供应链发生断裂。
有这样一种情况，国企做出了选择，选择硬扛亏损来维持运转，通过这样的行为，所换来的是产业链的稳定以及就业保障。然而，这种存在的差异，从本质上来说，并非是管理水平高低方面的问题，而是由于企业性质，企业性质决定了会有不同的优先目标排序。
当你看到此处时，你便会领会，中石油那三百亿的亏损，更像是特定时期状况下的特殊产物。倘若让你来做出决策，你会上选保住账目利润，还是会去选择维持社会运转？欢迎于评论区域分享你的见解，要是你认定文章有功用的话，可别忘了点赞以及转发。