于不确定性已然成为常态的商业环境里头，企业要怎样寻得新的增长路径，这乃是当下最为核心之挑战，像阿里最新财季的表现，恰似一面镜子，它既映射出转型时所遭受的阵痛，又反射出市场对于其未来的那么一丝期待。
财报后的股价异动
阿里在5月26日发布财报之后，于美股市场的股价大幅上涨，涨幅超过了14%。第二天，其在港股的表现也是相当强劲，盘中涨幅一度到了13%。资本市场所呈现的这种积极反应，一般被人们解读作投资者对财报里部分积极信号予以认可。可是，股价的单日波动没办法完全界定一家公司的长期价值，它更多的乃是市场情绪在短期内的集中释放。我们要穿透股价的繁杂喧嚣，进而去审视财报背后实际的业务肌理以及战略调整。
市场情绪常常先于基本面而出现。此次之上涨，或许源自财报里某些超越分析师预期的数据，又或者是管理层所释放的有关成本控制以及效率提升的明确讯息。对于长期投资者来讲，更为关键的是评判这些积极改变有无持续性，能不能构成新一轮增长周期的稳固根基。不然的话，短暂的上涨可能仅仅是漫长调整进程中的一回波动。
核心业务的新探索
在增长压力面前，阿里于其核心电商板块展开新突破的尝试，像它所投资的智能硬件公司石头科技，于去年10月20日的预售活动里，借首次品自播达成了超2000万元的成交额，此次尝试不但带来了可观销量，还使店铺访客数量同比猛增15倍，粉丝增长亦达8倍，这彰显了内容化、直播跟新品相结合所产生的爆发力。
在传统货架电商以外，阿里正尝试建构新的用户触及以及转化情景，此类探索是这样的。把流量运营深入化为内容与关系的运营，这对于应对当下电商竞争来讲是十分关键的一点。可是，单个案例的成功是不是能够实现规模化复制，并且最终扭转整体电商大盘增长的疲软态势，依旧得靠时间以及更多证据去加以证实。这对平台的组织能力以及生态赋能水平形成了考验。
盒马模式的盈利挑战
盒马身为阿里新零售的代表，被赋予了双重使命，首要任务是维持其在阿里核心电商新业务矩阵里的领先增长地位，持续充当线下流量入口，其次，它得摆脱依赖资本补贴的“网红”模式，通过压缩成本来达成更广泛的商业复制，像拓展盒马菜市、前置仓等多种业态。
现实情形是，盒马的盈利途径极为狭窄，它得于紧绷的成本控制线跟明确的流量天花板之间寻觅平衡点，生鲜零售自身毛利率有限，再加上仓储、物流以及人力成本居高不下，达成稳定盈利绝不是简单的事，盒马能不能成功转变为一个高效、可复制的零售模式，而不只是一个引流的概念店，这会直接对阿里新零售故事的可信度产生影响。
疫情下的供应链韧性
在过去几年里，疫情出现反复态势，这对所有企业的供应链，包含阿里在内，构成了极限压力。以上海等地的状况作为例子，防控政策致使物流遭受严重阻碍。许多地方政府要求货车司机给出48小时之内核酸检测阴性证明、健康码呈现绿码，部分地区甚至要求行程码不带有星，这些举措在客观层面影响了货物流通效率。
站在生产端的角度来看，疫情致使全球好多地方的工厂停止生产，芯片这类关键元器件的封装交货时间一下子延长到了50周往上。这样一种外部环境的巨大变化，逼迫企业再度审视供应链的布局状况，把“韧性”放在“效率”的前面。能不能构建出更有抗风险能力的柔性供应链，保证商品从产地到达消费者手里能够顺利流转，这已然成为电商平台基础能力里重要的一部分了。
平台与中小商家的关系重塑
在疫情等困难时期，平台与中小商家共生关系的重要性得以凸显，以上海作为例子，淘宝曾推出专项扶持，为当地商家提供价值达2000万元的营销资源，并且开设了免佣金、免发布费的直播公益专场，这类举措的目的在于维持商家的经营动力，防止生态出现萎缩。
与此同时，平台的政策处在调整之中。比如说，淘宝宣告对“生意参谋”等多项数据产品以及服务施行免费举措，成本降低了商家的运营。这些努力是为了把因平台战略重心出现偏移进而流失的中小商家吸引回来，使其回流。然而，在竞争呈现多元化的当前，仅依靠纾困以及免费工具是不够的，平台必须切实创造出更为公平、更具备增长潜力的经营环境，才能够重建信任。
领导变革与长期主义
企业在航向方面进行调整，最终是没办法离开掌舵者所具备的视野以及决心的。拼多多的创始人是黄峥，其在卸任之际曾经表明，他将会前往食品科学以及生命科学等等长期存在的领域投入更多精力，“去触摸一下10年之后正在路上摆放着的石头”。这句话把在那快速变化着的环境里，领导者一定要拥有超越当下业务范畴的长期思考能力这一点深刻地揭示展露得了。
对于阿里来讲，戴珊等新一代领导者的上台，这也意味着策略的重点或许会从追求宏大叙事方面，转变为更务实、更着重商家与用户体验的精细化运营。这样的转变能不能引领阿里跨越周期，寻找到属于它的“新石头”，这取决于其可不可以把长期主义的战略耐心，跟应对短期挑战的敏捷执行力有效地融合起来。
处于充满不确定性的这样一个时代当中，你觉得对于一家大型科技公司而言，保持增长的最大依靠所在，是勇于冒险去开辟起来新的赛道之事，还是回归到核心业务那儿去进行深入的耕耘以及改造之举呢？
