在广州，有一家国企，于近期的时候，对资产组合做出了调整，这一调整引发了市场的关注，其表现为，一方面在减持知名券商的股份，另一方面又在加码投资地方公用事业平台，如此这般的操作背后，究竟反映了在当前这样的环境之下企业怎样的投资思路呢？
减持中信证券的背景
不超过中信证券总股本百分之一的股份，被越秀资本拟订出售计划。这次减持并非是要清仓，完成之后，其持股比例依旧会高于百分之五，这就意味着公司保留了重要股东身份以及相应的决策影响力。而且此次所要出售的股份全部都是流通股，操作可以说是相对灵活的。
公司董事会于2026年1月16日，是以通讯会议方式对减持决策予以批准的 ，公司最开始持 有的中信证券股份，是源于2020年完成旗下广州证券与中信证券业务的，并作为交易对价而得了8.1亿股 ，此后在几年里 ，公司又凭借市场购买以及参与配股等方式进一步实行增持。
减持的具体考量
按照公司公告所示，减持乃是鉴于整体发展战略以及财务安排的必要需求。截止到2026年1月16日，越秀资本跟其子公司总计持有中信证券的股数为12.66亿股，在总股本里所占比例是8.54%，其中A股所占比例为6.09%。将部分股份予以出售对公司回笼资金能够起到帮助作用。
公告预估此番交易预期会带来不错的投资收益，截止到2025年三季度末尾，中信证券总资产规模已然超过2万亿元，净资产超出3200亿元，呈现出较强的资本实力，减持回收的资金会被运用来optimize越秀资本自身的资产结构，支撑公司其他业务的发展。
增持北京控股的意图
越秀资本在减持券商股份之际，宣称会运用自有资金不超过10亿元人民币，借助港股通增持北京控股的股票。北京控股乃是北京市政府于香港的主要上市平台，其业务涵盖燃气、水务等公用事业领域。
此次的增持行为，是公司长期那布局的延续，从2024年开始，它的子公司广州资产，就在二级市场买入北京控股的股票，到2025年9月底的时候，已经持有了大约5207万股，占总股本的4.14%，此次再次增持目标在于提升持股比例，深化战略合作。
投资性质转变的关键
此次进行的操作，有着一个重要的变化之处，那便是投资性质的重新被分类。在越秀资本旗下的子公司广州资产，向北京控股委派了一名非执行董事以后，双方所存在的关系发生了实质性的改变。按照会计准则，这项投资从“交易性金融资产”转变为“长期股权投资”。
也就是说，会计处理的方式，会从按照公允价值变动计入损益，转变为按照权益法来核算投资收益。这样的一种转变，显示出越秀资本不再只是把它当作短期财务投资，而是会着眼于长期的战略协同以及稳定回报，并且会更深入地参与北京控股的公司治理。
两家标的公司的基本面
作为行业龙头的中信证券，财务数据呈现稳健态势，截至2024年末，其经审计的总资产方面，约为1.71万亿元，在净资产上，约为2988亿元，到2025年三季度时，总资产进一步增长，增长至约2.03万亿元，从中也显示出业务的持续扩张。
有着雄厚资产的那北京控股，在2024年年底的时候，它整体的资产大约是2097亿元折合人民币，净资产大概在976亿元，这一年达成营收超过了840亿元。到了2025年上半年，它的总资产增长到了将近2165亿元，半年营收大概是445亿元，而且一直都保持着稳定的盈利水平哦。
越秀资本自身的财务状况
依越秀资本 2025 年第三季度所生成的报告来看 ，其中表明公司在该时期的营业收入大概是 82.71 亿元 ，与同期相比增长幅度近乎达到 17%。扣除掉非经常性损益之后 ，公司所获取的净利润约摸为 14.69 亿元 ，和去年同期相比增长超 23% ，这充分显示出公司主业的盈利能力正在不断地增强。
然而，公司在当期之时，由经营活动所产生的现金流量净额，与同比情况相比而言下降了大约64%，此数值为48.2亿元。截止到三季度末尾的时候，公司的总资产约为2107亿元，相较于上一年年末的情况稍微降低有些许程度，转为下降状态；而归属母公司的净资产约是328.5亿元，和上一年年末的数据作比较，增长幅度高于5%，这显示出净资产的价值处于提升的态势之中。
那么，针对如此这般的“把金融股减持，将产业股加仓”这种资产方面的腾挪行为，你是不是觉得这更适宜被视作是一回财务范畴之内的套利性质的操作，又或者是企业朝着长篇阶段的那种战略转型的清晰无疑的信号，欢迎在评论区域去分享你个人的看法。
