在2月16日这一天是周一，美国金融市场因为总统日假期而休市，并且亚洲多个国家仍然处于农历新年假期，全球最大的两个经济体的债市参与者同时没有参与交易，使得交易情绪呈现出高度谨慎的状态，而这恰好是观察市场真实底色以及技术信号成色的绝佳窗口期。
假期真空期下的市场特征
本周初全球资产定价受到了假期效应的直接影响，截至北京时间周一下午，美债10年期收益率报4.051%，此价格是在缺乏大量买卖盘博弈而形成的 ，知名机构分析师指出，当前黄金围绕5000美元/盎司整理，这很大程度反映了假期流动性偏低的市场特征。
此一逻辑同样适用于美债市场，在纽约休市，亚洲主要交易中心休市的背景状况下，价格发现机制弱化，市场更易于受到外汇市场尚在交易品种的波动牵引状况，美债收益率维持处于近期震荡区间下沿线位，更多是资金被动跟随的情形，而非主动选择状态的结果。
美元反弹带来的外部压力
在外汇市场当中，美元指数于周一呈现出温和走高的态势，其最新报价为96.9589 ，再度站上了240分钟级别的布林带中轨。从技术形态方面来看，美元指数自2月5日触及到阶段高点之后，曾经出现一度回落的情况，然而在96.63附近的时候，获得了下轨支撑以后，实现企稳并反弹。MACD指标的负向动能柱出现收窄，DIFF线向上突破DEA的迹象初步显现，这表明短期反弹动能正在不断积聚。
对美债来讲，美元变强意味着非美投资者持有美债时汇兑成本升高，这直接抑制了跨境买盘情绪，特别是在亚洲主要投资者因假期未参与其中的状况下，缺少这部分边际买盘承接，美债收益率想进一步下降面临较大阻力，美元的压力传导更为畅快，有标点符号。
美联储官员释放的矛盾信号
要留意的是，美联储官员于上周五发出了政策信号，芝加哥联储总裁宣称，利率有下调的余地，不过同时着重指出服务业通货膨胀仍旧处在高位，这般看似相互矛盾的表述实际上展现出内部对于下一步行动的不同意见，市场针对此作出的反应较为审慎。
市场对于3月18日美联储会议维持利率不变的那种预期，已经大体上被消化掉了，然而通胀数据跟就业市场所释放出来的混合式信号，致使后续政策走向依旧存在不确定性。非收益性资在处在低利率情况时表现得更好的历史规律，表明美债收益率要是想要进一步下降，就得有更多宽松信号的积累，并非是当下这种含糊不清的表态。
技术指标揭示关键博弈点位
就美债10年期收益率所呈现的240分钟级别形态而言，当下市场正处在关键博弈阶段 ，布林带指标表明，中轨4.136%跟下轨4.046%之间构建起短期运行区间 ，此刻价格4.051%已然紧贴下轨支撑 ，从均线系统予以观察 ，MA50均线处于4.184% ，和当前价格形成显著偏离。
从MACD指标来看，DIFF以及DEA是在负值区域进行运行的，不过负向柱状图呈现出了轻微收窄的迹象，这表明下行动能是有所衰减的。可是，这样一个信号还没办法确认趋势反转，必须要观察后续是不是能够形成低位金叉。在K线形态方面，自2月5日开始的下行阶段当中，空头力量明显处于主导地位。
跨市场比较暗藏的风险
进行美债短期走势评估之际，跨市场比较给出了独特视角。有知名投资策略专家撰写文章表明，市场热烈讨论的“美元贬值交易”存在认知偏差，即投资者把美债自身面临的风险给低估了。数据显示，在过去15年当中，美债相较于德国国债的便利收益率已转变为负值。
这一现象表明，投资者觉得直接持有10年期美债，相较于借助德国国债去复制美债敞口，承担了较大风险。在过去六个月里，这一指标出现了回升，主要是因为德国扩大财政赤字，使得两国差距缩小。然而，倘若美国财政状况意外变差，这一指标或许会再次承受压力，美债的避险光环并非稳固到不可打破。
未来两日走势的关键变量
针对紧接着的往后两个交易日予以展望，假期所产生的效应依旧还是统领市场节奏之要害变量。美国的市场在周一的时候停止交易而后到周二会重新恢复进行交易，可是亚洲市场持续处于休市状态这就意味着发源自该区域之地方面的买盘仍旧尚未出现。在这样一种情况之下，美债10年期的收益率很有可能会在4.046%至4.136%这个区间范围之内进行整理。
盘中要着重留意两个信号，其一，美元指数能不能稳固在96.86之上进而再度试探97.10阻力位，其二，美股恢复交易之后风险偏好产生的变化。接下来的两天内，行情更倾向于延续技术面超卖之后的修复进程与假期流动性紧缩之间的较量，趋势性突破得等待亚洲市场回归或者新的催化剂出现。
你可曾留意？当所有的人都放假离开场地之时，美债收益率反倒停滞于关键位置不再变动了，这般无人参与确定而形成的价格，你认为具备参考价值吗？欢迎于评论区分享你的看法，点赞并且转发这一篇文章，以使更多人得以瞧见假期期间的市场真实情况。